Efekt tarczy podatkowej, czyli jak fiskus podnosi opłacalność kredytów

Pomimo zdecydowanie trudnej sytuacji w gospodarce wiele przedsiębiorstw wykazuje zysk brutto i od tej wielkości płacony jest podatek dochodowy. Swoisty „haracz” płacony fiskusowi sięga miesięcznie czasem i kilkaset tysięcy złotych. Z jednej strony przedsiębiorcy uskarżają się na wysoki poziom obciążeń podatkowych, a z drugiej strony na zbyt wysokie odsetki, które trzeba płacić od kredytów bankowych. Tymczasem właśnie system podatkowy podnosi opłacalność zaciągania kredytów w bankach. W żargonie finansowym mówi się, że „system podatkowy stymuluje zaciąganie kredytów”.

Jednym z czynników decydujących o źródle pozyskania kapitału jest system podatkowy. Zagadnienie to analizuje się poprzez pryzmat elementów konstrukcji systemu podatkowego, jak też strategii podatkowej przedsiębiorstwa. Musimy się jednak zastanowić nad tym problemem z uwzględnieniem świadomego wyboru przez kierownictwo przedsiębiorstwa źródeł zasilenia kapitałowego i związanych z tym konsekwencji podatkowych.